로우스 (LOW) FY2026 1분기: 매출 10% 급증했지만 인수 사업부에서 3,200만 달러 영업손실

로우스의 매출은 10.3% 증가한 230억 8,000만 달러를 기록했으나, 이 수치만으로는 주택 개보수 시장의 사이클을 거의 파악할 수 없다. 전체 증가분 21억 5,000만 달러 중 17억 5,000만 달러, 즉 82%가 자사 매장 성장이 아니라 2025년에 인수한 두 사업체에서 비롯됐기 때문이다. 이를 제외하면 핵심 소매 부문의 성장률은 1.9%에 그쳤고, 동일 점포 매출 증가율은 0.6%에 불과했다. 보다 시사적인 공시 내용은 새로 도입된 사업부문별 표에서 확인할 수 있다. 인수 사업부는 17억 5,000만 달러의 매출에서 3,200만 달러의 영업손실을 기록한 반면, 핵심 소매 사업부는 영업이익률을 21베이시스포인트 개선해 12.13%를 달성했다. 연간 기준으로 보면, 회사의 연간보고서에 명시된 회계연도 2025년 매출 862억 9,000만 달러는 회계연도 2022년 최고치인 970억 6,000만 달러보다 11.1% 낮은 수준이다. 약 3년이 지난 지금도 주택 시장 사이클은 아직 회복되지 않았으며, 회사는 그 반등을 기다리는 동안 전문 시공업자(프로) 채널 진출에 101억 달러를 쏟아부었다.

(본 보고서는 2026년 5월 28일자 Form 10-Q로 제출된, 2026년 5월 1일 종료 분기 — 회계연도 2026년 1분기 — 를 다룬다. 별도 언급이 없는 한 모든 수치는 동 공시에서 인용했다.)