코그니전트 (CTSH) 2026년 2분기: 자사주 매입이 EPS 견인, 순이익 1.4% 감소

코그니전트의 매출 세분화 내역은 AI 논쟁이 계속 맴도는 핵심 질문에 답을 제시한다: 청구 시간 기반 매출이 줄고 있다는 것이다. 2분기 시간·자재 방식 매출은 1.5% 감소한 $2,305 million을 기록한 반면, 고정가격 방식 매출은 11.5% 증가한 $2,690 million을 기록했다. 고정가격 부문만으로도 $277 million이 증가해, 시간·자재 및 거래 기반 업무가 모두 역성장했음에도 불구하고 회사 전체 매출 증가액 $236 million을 웃돌았다. 임직원 수는 3.8% 증가한 약 356,700명에 달했지만 1인당 매출은 0.7% 증가하는 데 그쳤다. 즉 매출은 생산성이 아닌 인력 투입으로 견인되고 있는 셈이다. 희석 주당순이익(EPS)은 3.8% 상승한 $1.36을 기록했으나, 순이익은 실제로 1.4% 감소한 $636 million에 그쳤다. 주당 이익 증가분 전체는 주식 수 5.3% 감소에서 비롯된 것이다.