오라일리(ORLY) 2026년 1분기: 동일매장 매출 8.1% 증가로 3년간의 마진 하락세 마침표

오라일리 오토모티브는 4년 만에 처음으로 1분기 영업이익률 개선을 기록했다. 동일매장 매출이 8.1% 증가하면서 영업이익률이 53bp 상승해 18.45%를 달성했으며, 이는 2022년 1분기 20.31%에서 2025년 1분기 17.92%까지 이어진 하락 추세를 반전시킨 것이다. 매출은 $4.137 billion에서 10.24% 증가한 $4.561 billion을 기록하며 2023년 이후 가장 빠른 1분기 성장률을 달성했고, 영업이익은 $741.5 million에서 13.51% 증가한 $841.6 million으로 늘었다. 이번 분기가 지난 3개 분기와 진정으로 다른 점은 회사가 마침내 고정비 증가율보다 빠르게 성장했다는 것이다. 인건비·임차료·감가상각비 합산 증가율이 7.54%에 그친 반면 매출은 10.24% 증가했다. 이에 대한 상쇄 요인은 재무상태표에 있다. $922.9 million 규모의 자사주 매입—분기 순이익의 152.8% 수준—이 5분기 연속 축소됐던 주주자본 결손을 다시 $1.067 billion으로 확대시켰다.