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KCCについて

KCCは、塗料・コーティング、窓や断熱材などの建材、そしてシリコーンという3つの主要事業を展開している。シリコーン事業は米国モメンティブ・パフォーマンス・マテリアルズの買収によって大幅に拡大した。コーティング事業は韓国の造船会社、自動車メーカー、建設会社を顧客とし、シリコーン製品はグローバルの産業用エンドマーケットに販売される。同社は、現代グループ創業家の一族である鄭（チョン）家によって支配されており、他の韓国企業の株式ポートフォリオも保有している。収益は産業用塗料・建材への需要、およびシリコーン部門の業績によって牽引される。

外国人株主にとって、KCCは化学会社でありながら持株会社的な性格も併せ持つ存在である。他の上場企業への株式持分は事業価値に匹敵する場合もあり、持続的なディスカウント論争を引き起こしている。シリコーン事業の収益はグローバルの産業・電子機器サイクルおよび原材料コストに連動し、塗料事業は韓国の造船・自動車生産の動向に左右される。ガバナンス面では、一族が事業運営と相互株式保有の間でいかに資本配分を行うかが注目される。建材部門は国内建設活動と株価を結びつけ、住宅サイクルの影響を加える要因となっている。

KCCの前身は、1958年に現代グループ創業者・鄭周永（チョン・ジュヨン）の実弟である鄭相永（チョン・サンヨン）が屋根材製造を目的として設立した錦剛スレート工業（クムガン・スレート）に遡る。韓国の建設ブームとともに事業を拡大し、2000年には塗料メーカーである関連会社・高麗化学（コリア・ケミカル）と合併して錦剛コリアケミカルが誕生、2005年にKCCブランドへ改称された。その後グループは事業を分離し、KCC建設が独立した上場関連会社として運営される一方、2020年にはガラス事業が別の一族の系統のもとKCCグラスとして分社化された。2019年のモメンティブ・パフォーマンス・マテリアルズの買収により、KCCはグローバルなシリコーンメーカーへと転換を果たした。

同社の事業モデルは、仕様主導型の産業向け販売を柱としている。船舶塗料は船舶設計段階において造船所との取引関係が確立され、自動車用コーティングは長期モデルサイクル契約のもとで供給される。窓・断熱材・石膏ボードなどの建材はディーラー網やプロジェクト供給契約を通じて流通する。モメンティブから継承した米国・欧州・アジアの生産拠点で製造されるシリコーン製品は、シーラントから電子機器まで多岐にわたる産業用途向けに販売される。韓国コーティング市場で最大手の一角を占めるKCCの規模は、原材料コストサイクルを通じた価格交渉力を支えている。一方、シリコーン部門は国内同業他社ではなくグローバルの化学大手と競合しており、同社は性格の大きく異なる2つの競争環境に身を置いている。

企業プロフィールはLineVest編集部によるものです。ジャーナリズムであり、投資助言ではありません。 KCCのSECベース詳細レポートを依頼 →