新世界004170.KS
關於新世界
新世界（Shinsegae）以首爾旗艦百貨大樓及多家大型地區門市為核心，經營百貨零售業務，定位於韓國零售市場高端。合併業務涵蓋服務國際旅客的免稅店、時尚與美妝分銷商新世界國際（Shinsegae International），以及酒店與物業投資。公司與友好企業易買得（Emart）同屬三星創辦家族的商業傳承，控制權由鄭氏家族掌握，兩兄妹分別執掌百貨及折扣零售業務。收入來源包括進駐品牌的佣金收入、直接商品銷售、免稅店營業額及時尚分銷業務。
奢侈品需求是公司的結構性支柱：百貨業務高度依賴高端品牌對富裕本地消費者的銷售，使本股成為韓國高端消費的代表性標的。免稅業務引入第二條景氣循環曲線，與入境旅遊緊密掛鉤，尤其取決於中國訪客人流及行業牌照監管政策。投資者亦密切審視公司自有門市物業所蘊含的資產價值。新世界與易買得股份的兄妹分治確立了集團治理架構，關聯方交易及派息政策仍為市場持續關注的議題。
新世界擁有韓國歷史最悠久的百貨業傳承：其首爾市中心旗艦大樓於1930年以日本三越百貨京城分店之名開業，並於1963年在三星旗下正式啟用「新世界」品牌。三星創辦家族分家後，零售業務由其女兒李明熙（Lee Myung-hee）接手，並於1990年代完全獨立於三星之外。公司自1993年起孵化易買得折扣連鎖業務，於2011年完成分拆，此後專注百貨業務，並陸續取得免稅牌照，將時尚與美妝分銷商新世界國際納入合併業務範圍。
百貨業務的收入主要來自佣金：品牌在店內設立特許專櫃，按協議比例繳交銷售佣金，因此新世界著重優化租戶組合，並持續投資大樓設施、奢侈品旗艦區及美食廣場，以吸引高淨值消費者。此商業模式有效降低存貨風險，但業績成敗高度依賴其他渠道難以複製的名牌集聚效應——公司透過釜山Centum City等大型地區綜合體鞏固這一競爭優勢。免稅業務帶來與客流量及牌照條款掛鉤的規模化收入，新世界國際則貢獻直接時尚及美妝銷售。持有主要門市核心地段物業，為公司長期價值奠定穩固基礎。
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常見問題
新世界的業務是什麼？
新世界在首爾及主要地區城市經營高端百貨門市，以首爾市中心歷史旗艦店及釜山Centum City等大型綜合體為核心，同時為國際旅客提供免稅購物服務，並控股時尚與美妝分銷商新世界國際。
誰控制新世界？
鄭氏家族控制新世界；鄭維慶（Chung Yoo-kyung）主導百貨公司業務，其兄鄭溶鎮（Chung Yong-jin）則掌控獨立上市的易買得。該家族傳承自三星創辦人之女李明熙，她在三星家族財產分割時取得零售業務。
海外投資者如何佈局新世界？
新世界於韓國交易所KOSPI市場掛牌，股票代碼為004170。外國投資者可透過具備韓國市場准入資格的券商辦理登記後直接持股，亦可透過韓國消費主題基金間接投資。公司提供有別於分開上市的友好企業易買得的百貨及免稅業務投資機會。
答覆為一般資訊之編輯摘要，非投資建議。
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