摩根大通JPM

關於摩根大通

摩根大通集團（JPMorgan Chase & Co.）是一家多元化金融控股公司，旗下設有四大業務部門：消費者與社區銀行（Consumer & Community Banking），以Chase品牌服務零售存款客戶、信用卡持卡人、小型企業及房屋貸款申請人；企業暨投資銀行（Corporate & Investment Bank），負責為機構及企業客戶提供市場交易、投資銀行顧問、證券服務及資金管理服務；商業銀行（Commercial Banking），服務中大型企業、房地產投資者及地方政府機構；資產與財富管理（Asset & Wealth Management），為機構投資人提供投資管理，並為富裕家族提供私人銀行服務。消費者銀行業務憑藉龐大的存款基礎與卡片投資組合，貢獻集團最大比重的營收，而企業暨投資銀行則因市場業務與顧問費用的高度經營槓桿，通常對獲利波動的影響最為顯著。

由於該集團被列為全球系統重要性銀行，投資人對其資本結構密切關注，尤其是普通股權一級資本比率（CET1）與聯準會年度壓力測試所設定之監管緩衝要求之間的差距，因為此差距實際上決定了股票回購與股息的發放空間。市場亦持續追蹤淨利息收入對殖利率曲線形態的敏感度、存款貝塔值走勢、信用卡及商業房地產的信貸成本、交易部位的風險值（VaR），以及規模可觀的持有至到期證券投資組合。治理層面的關注焦點則包括：執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）的長期任期及接班規劃、集團在美國主要銀行基準指數中的權重、訴訟及法規準備金，以及《巴塞爾協議III》最終版本資本規則的持續談判進展。

該機構的歷史淵源可追溯至1799年獲特許成立的曼哈頓銀行（Bank of the Manhattan Company），以及由同名商業銀行家於十九世紀末創立、逐漸成型的摩根公司（J.P. Morgan & Co.）。現行法人實體成立於2000年，由摩根公司與大通曼哈頓銀行（Chase Manhattan）合併而成，而後者本身即為1996年大通銀行與化學銀行（Chemical Banking）合併的產物。2004年收購第一銀行（Bank One）使傑米·戴蒙進入領導層，2008年金融危機則進一步加速整合進程——集團在政府協助下相繼承接貝爾斯登（Bear Stearns）與華盛頓互惠銀行（Washington Mutual）。2023年接管第一共和銀行（First Republic Bank），則為集團新增了一個私人銀行業務版圖。公司在德拉瓦州註冊成立，總部設於紐約市。

集團營收來自兩大結構性來源：其一為淨利息收入，即資金成本（主要為零售及批發存款）與貸款及證券殖利率之間的利差所得；其二為非利息收入，包括信用卡交換手續費、交易與承銷業務的投資銀行費用、依客戶資產規模收取的資產管理費、做市價差，以及託管與支付處理業務收費。客戶群涵蓋零售家庭戶、中小企業、中大型企業、跨國企業、主權機構及機構資產持有人。集團的競爭優勢建立在存款規模、同業難以匹敵的全方位產品線，以及對技術的大規模投資之上。國內主要競爭對手包括美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）及富國銀行（Wells Fargo），在資本市場領域則與高盛（Goldman Sachs）及摩根士丹利（Morgan Stanley）競爭。北美地區貢獻集團大多數營收。

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