NH投資証券005940.KS

NH投資証券について

NH投資証券は韓国最大級の総合証券会社のひとつであり、最終親会社を全国農業協同組合連合会（農協）とするNongHyup Financial Groupの証券部門として事業を展開している。収益源はリテール・機関投資家向けブローカレッジ、投資銀行業務、ウェルスマネジメント、および自己勘定取引にまたがる。引受フランチャイズは国内株式・債券の資本市場において確固たる地位を築いており、全国のリテールネットワークを通じてファンド、仕組商品、年金サービスを幅広く販売している。信用取引融資および顧客預かり資産からの利息収入が、市況サイクルを通じて手数料ベースの事業を補完している。

協同組合という所有構造は、財閥創業家が支配する韓国の同業他社とは一線を画す点で際立っている。資本配分や配当方針は財閥の創業者ではなく農業協同組合連合会によって決定される。業績は国内売買代金、金利動向、資本市場での発行環境に連動しており、他の大手韓国証券会社と同様に、景気悪化局面で注目を集める不動産プロジェクト・ファイナンスへのエクスポージャーも抱えている。株式は利回り目的で幅広く保有されており、外国人投資家の投資根拠において配当の安定性が中心的な要素となっている。

同社の系譜は韓国の著名な金融機関の複数にまたがる。1969年に漢宝証券として設立され、後にLGグループとなる企業が1983年に買収してラッキー証券（Lucky Securities）に改称、その後LG証券、LG投資証券として長年にわたり事業を展開した。2005年にWoori Financial Groupが事業を取得してウリィ投資証券（Woori Investment & Securities）に改称した後、2014年の大型取引でNongHyupに売却され、規模の小さかったNH農協証券（NH Nonghyup Securities）と合併した。合併後の会社はNH投資証券の商号を採用し、農業協同組合連合会が2012年に設立した持株会社体制であるNongHyup Financial Groupの傘下に収まっている。

日常業務において、同社はいくつかの独立した収益エンジンを通じて利益を上げている。リテール顧客はデジタルプラットフォーム「QV」および「Namuh」を通じて取引を行い、売買手数料および信用取引融資利息を生み出す一方、営業店のアドバイザーが手数料収入を伴うウェルスマネジメント資産を集めている。投資銀行部門はIPO、債券発行、M&Aアドバイザリーを通じて引受・アドバイザリー手数料を計上し、トレーディングデスクは韓国の個人投資家向けに販売する仕組商品の組成とヘッジを担っている。総合金融投資事業者の指定を受けているため、法人向け融資やヘッジファンド向けプライムブローカレッジなどのバランスシート活用型ビジネスも手がけており、年金機関向けの委託投資ポートフォリオ運用においても確固たる機関投資家向けニッチ市場を確立している。

企業プロフィールはLineVest編集部によるものです。ジャーナリズムであり、投資助言ではありません。 NH投資証券のSECベース詳細レポートを依頼 →