LG003550.KS

LGについて

LG株式会社はLGグループの頂点に立つ持株会社であり、LGエレクトロニクス、LGケム、LG H&H、LGユープラス、LG CNSを含む上場関連会社の支配的持分を保有する。第四世代のオーナーである具光謨（ク・グァンモ）会長のもと、傘下企業からの配当金に加え、LGブランドの使用に対するブランドロイヤルティ収入およびグループ保有不動産からの賃貸収入を得ている。同社は2000年代初頭に韓国財閥の中でもいち早く持株会社体制へ移行し、所有と経営を分離した先駆者であり、グループを代表して新規事業への直接投資も行っている。

LG株式会社への投資テーマは純粋な持株会社ストーリーである。株価はLG関連会社の加重バスケットを純資産価値（NAV）に対して相当なディスカウントで追随している。このディスカウントを縮小させる要因としては、配当・自社株買い・株式消却を含む資本政策、およびグループ内での持分再編が挙げられる。ロイヤルティ収入と配当収入は契約に基づき安定的であるため、親会社自体の事業リスクは低く、実質的なエクスポージャーは電池・化学、家電、通信、化粧品の各事業を通じて生じる。株主構成はク一族が基盤を握っており、少数株主からは定期的に一層の株主還元強化を求める声が上がっている。

グループの起源は1947年に遡る。具仁会（ク・インフェ）が許（ホ）一族と共同で、化粧品クリームおよびその後はプラスチックを製造する楽喜化学（ラクヒ・ケミカル）を設立したのが始まりである。1958年にはGoldStarが電子製品製造を目的として創設された。ラッキー・ゴールドスターの連合体は1995年にLGの名称を採用した。2001年には韓国の主要財閥として初めて持株会社体制へ移行し、所有と経営を分離した。その後の分割によりLSグループが切り離され、2005年には許一族向けのGSグループが独立。2021年には具本俊（ク・ボンジュン）のもとLXホールディングスが分社化した結果、LG株式会社は電子・化学・通信・サービス部門の関連会社に経営資源を集中させる体制となっている。

LG株式会社の収入は大部分が契約に基づいている。関連会社は複数年にわたる商標ライセンス契約を締結し、LGブランドの使用に対して売上高を参照したロイヤルティを支払う。配当金は各子会社の配当方針に従って親会社に引き上げられ、本社ビルからの賃貸収入が不動産収益として加わる。少数の大手関連会社が収入の大半を供給しているため、LG株式会社のキャッシュ創出力は傘下事業そのものよりも安定している。また、2025年の子会社上場後も過半数未満の持分でITサービス会社LG CNSの支配株主の地位を維持し、直接の連結事業エクスポージャーが生じている。さらに、シリコンバレーに設けたコーポレートベンチャー部門であるLGテクノロジー・ベンチャーズを通じて新興技術分野に資本を投じ、グループの将来的な成長オプションを模索している。

企業プロフィールはLineVest編集部によるものです。ジャーナリズムであり、投資助言ではありません。 LGのSECベース詳細レポートを依頼 →