CME GroupCME

CME Groupについて

CME Group Inc.は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）、シカゴ商品取引所（CBOT）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）、およびCOMEXを単一の持株会社のもとで運営する、世界最大の金融デリバティブ市場運営会社である。中核事業は、金利、株価指数、外国為替、農産物、エネルギー、金属の6つの商品群にわたる先物・オプションの売買を仲介することにある。収益は契約取引量に応じた清算・取引手数料が大半を占め、銀行、資産運用会社、トレーディング会社向けのマーケットデータ購読料がこれを補完するほか、テクノロジーサービスおよびアクセス料も収益源となっている。金利先物は、歴史的にはユーロドル、現在はSOFRおよび米国債複合契約が主力であり、その規模から取引収益および利益の大部分を占める。

投資家は取引量を主要な変動要因として注視する。契約手数料は取引量に直接連動し、取引量はボラティリティ、ヘッジ需要、中央銀行の政策サイクルに左右されるためだ。金利商品群への集中は、米連邦準備制度（FRB）の政策転換や米国債の発行動向への依存を生む。規制面では、商品先物取引委員会（CFTC）の監督下に置かれるとともに、CMEクリアリングが中央清算機関として重要性の高い指定を受けており、自己資本・証拠金要件の形成に影響を及ぼす。ガバナンス面では、旧取引所会員株主の大規模な浮動株、余剰現金に連動した変動年次配当方針、および取引フロア権利を付与するクラスB株式が特徴として挙げられる。インターコンチネンタル取引所（ICE）やオフショア市場との競争、ならびにコロケーションや市場構造をめぐる継続的な議論は、引き続き注目すべき課題である。

シカゴ・マーカンタイル取引所のルーツは1898年設立のシカゴ・バター・エッグ取引所にあり、1919年にCMEへ改称、2000年に相互会社形態を解消し、2002年に株式公開を果たした。1848年に穀物先物市場として創設されたシカゴ商品取引所（CBOT）は2007年にCMEと合併してCME Groupを形成した。翌年、CMEはNYMEXホールディングスを買収し、COMEXのもとでエネルギーおよび金属部門を傘下に加えた。その後も事業拡大は続き、2012年のカンザスシティ商品取引所買収によりハード・レッド・ウィンター小麦が加わり、2018年のNEXグループ買収でBrokerTecによる米国債取引およびEBSによるスポット外為が加わった。同社はデラウェア州法人であり、シカゴに本社を置く。

顧客はヘッジの仲介者およびエンドユーザーであり、先物委託業者、銀行、ヘッジファンド、商品取引アドバイザー、資産運用会社、事業会社の財務部門、プロプライエタリー・トレーディング会社などが含まれ、その大半はGlobexプラットフォームを通じて電子的に市場にアクセスする。収益は主に取引ベースで決済契約ごとに計上され、大口マーケットメーカーおよび会員には段階的な割引料金が適用される。競争優位性は、流動性のネットワーク効果、相関商品間の証拠金相殺を可能にする統合型清算機関、および複製困難な長期ベンチマーク契約に支えられている。エネルギーおよび株価指数分野での主要競合はインターコンチネンタル取引所（ICE）であり、国際的にはユーレックス（Eurex）およびシンガポール取引所（SGX）が競合する。収益の相当部分は米国外、主に欧州およびアジアから生じている。

企業プロフィールはLineVest編集部によるものです。ジャーナリズムであり、投資助言ではありません。 CME GroupのSECベース詳細レポートを依頼 →

決済画面でティッカー CME を入力してください。