ブロードコム（AVGO）FY2026第2四半期：売上高+48%、AIチップ+143%、四半期後290億ドルの支援契約

ブロードコムのAI事業は、2026年5月3日に終了した四半期において成長にとどまらず、同社の財務プロファイルを大きく塗り替えた。半導体売上高は前年同期比78.5%増、連結営業利益率はほぼ10ポイント拡大して48.6%に達した。AI半導体売上高だけで108億ドルに達し、前年同期比143%増、全社売上高の49%に相当する。しかし、より重大な開示は損益計算書の外に位置する。残存履行義務1,646億ドル、無条件購入コミットメント1,281億ドル、そして2026年6月8日付の四半期後合意で、顧客のAIラックリース債務最大290億ドルを保証するとした契約がそれだ。ブロードコムはもはや単にカスタムアクセラレーターを販売するにとどまらず、顧客がそれを展開するために利用する資金調達構造の裏付け役を担うようになっている。投資家にとって、問いはAI需要が本物かどうかから、同社がそれを取り込むためにどれほどのカウンターパーティーリスクと在庫リスクを引き受けているかへと移行した。

出典：貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー及びコミットメントに関する数値はすべて、2026年5月3日終了の会計四半期に関するブロードコムのForm 10-Q（SECへの提出書類）による。AIセグメント収益、同社が開示するフリーキャッシュフロー、および第3四半期ガイダンスは、2026年6月3日付のブロードコムFY2026第2四半期決算プレスリリースによる。